别离下滑21.38%和25.54%。剖析以为，受商场动摇影响，自营出资成为连累

  中证协数据显现，2022年，受多重超预期要素冲击，职业运营成绩短期承压。全职业140家证券公司完成运营收入3949.73亿元，同比下降21.38%；完成净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。

  结合已发表2022年年报及成绩预告的上市券商表述来看，券商成绩变化的首要原因是自营出资等事务收入下降所造成的。从2022年三季报看，上市券商除投行事务之外，自营、生意、资管等其他事务均呈现不同程度下滑，自营事务下滑尤甚。

  业界以为，自营出资成为连累券商成绩的首要要素。2022年，权益商场全体以调整为主，沪深300指数跌幅为21.63%，债券商场多空要素交错，10年期国债出资收益率累计上行5bp.此外，商场调整布景下券商私募基金子公司、特殊出资子公司成绩也带来较大应战。

  国泰君安非银首席剖析师刘欣琦剖析，前三季度，全职业出资收益(含公允价值变化)收入同比下滑47.32%至560.49亿元，贡献了营收下滑总量的81.07%。这其间，中小券商出资事务中场外衍生品等客需型事务占比较少，估计下滑起伏更大。

  值得一提的是，方正证券经过“高配债低配股”战略，较为有用的躲避商场动摇。2022年自营出资事务(按出资收益+公允价值变化-联营和合营企业出资收益口径核算)收入11.10亿元，同比添加约52%，推进归母净利润创六年新高。

  展望2023年，南京证券研究员陈铄估计，伴跟着商场回暖、叠加成绩低基期，自营出资有望驱动上市券商运营成绩迎来底部回转。其间，一季度在极低的自营出资成绩基数下有望成为职业全年成绩弹性高点。

  中证协数据显现，2022年证券职业服务428家企业完成境内上市，融资金额5868.86亿元，同比添加8.15%；服务上市公司再融资7844.50亿元，支撑上市公司在安稳添加、促进立异、添加工作、改进民生等方面发挥重要作用。

  获益于融资商场的活泼，2022年1-9月全职业证券承销与保荐事务净收入446.03亿元，同比添加7.22%。其间，中信证券、中金公司、中信建投、海通证券、投行事务手续费净收入均超越30亿元，排在职业前列。

  陈铄以为，投行事务景气量仍坐落高位，一级商场承销金额继续坐落高位，估计职业全体投行事务收入将保持正添加。但投行事务头部化趋势显着，IPO事务CR5进一步升至57.93%，中小券商事务展开面对的难度有所加大。

  值得注意的是，2022年证券职业服务357家科技立异企业经过注册制登陆科创板、创业板、北交所，完成融资4481.58亿元，融资家数及规划别离占全商场的83.41%、76.36%，充沛显现本钱商场对科技立异企业的支撑力度继续加大。

  “金融服务实体经济的功用仍在继续强化，充沛发挥本钱商场在促进本钱构成、价格发现、资源配置、危险办理等方面的重要功用，有力支撑科技立异和国家严重战略施行、助力疏通‘科技-工业-金融’良性循环是证券职业开展的重要方向。”刘欣琦说。

  刘欣琦以为，跟着全面注册制的落地深化，更高的发行审阅功率、更为容纳的上市条件及再融资方针等将推进券商更好为企业供给直接融资服务，可以发挥专业优势，聚集科技立异、深耕工业开展、发掘优质企业并合理定价的券商投即将更为获益。

  此外，中证协数据显现，2022年，证券公司继续夯实本钱实力，职业危险管控才能继续增强。到2022年底，职业总资产为11.06万亿元，净资产为2.79万亿元，净本钱2.09万亿元，别离较上年底添加4.41%、8.52%、4.69%。职业全体风控目标均优于监管规范，合规风控水平健康安稳。